9個月，為得到融資，棕櫚股份5發轉讓公告涉及資金超14億元。

然而，即便云云，今年上半年公司業績仍顯頹勢。長江商報記者梳理其財報發現，棕櫚股份上半年營收凈利雙降，扣非凈利虧損2.14億元，同比削減308.8%。這也是公司上市9年來，首次半年報出現虧損。

棕櫚股份示意，業績下滑重要是受整體環境影響，同時“融資難、融資貴”。財報數上述股權完成后，棕櫚股份將可得到資金14.34億元。

剛性欠債超60億占總欠債過半

上半年樂成吸引國資入主獲資10億元，對于處于業績不振的棕櫚股份無疑是實時雨。然而，今年半年報顯示，公司業績仍顯頹勢。

半年財報數據顯示，公司實現營收13.13億元，同比削減44.16%；凈利虧損1.9億元，同比削減276.86%；扣非凈利虧損2.14億元，同比削減308.8%。

值得注重的是，引入國資后，棕櫚股份資金仍然吃緊。財報數據顯示，截至上半年，公司賬面錢幣資金9.59億元，僅占總資產5.41%，還不及是非期債務的三成。

上半年公司總欠債為121.44億元，其中剛性欠債中短期借債、應付票據、一年內到期的非活動欠債、其他活動欠債、長期乞貸、應付債券劃分為28.86億元、1.89億元、2.94億元、9.43億元、5.29億元、14.74億元，累計63.15億元，占總欠債比為52%。

而過去幾年，棕櫚股份剛性欠債也一直居高不下。財報數據顯示，2016-2021年報告期年終，棕櫚股份剛性欠債占總欠債比劃分為57.91%、55.96%、50.12%。

與此同時，活動欠債98.13億元，占總欠債比80.81%，資產欠債率達68.5%。

對于業績下滑，棕櫚股份以為重要是受整體經濟環境、行業生長形勢等因素影響，傳統生態環境營業訂單實施進度放緩，導致營業收入較上年同期下降較為顯著；另外由于融資成本提高，公司的財政用度較上年同期有一定上升。與此同時，上年同期確認了生態城鎮營業相關投資收益，本期無相應營業。

生態城鎮毛利率兩年降72.3%

回首棕櫚股份生長歷程發現，棕櫚股份資金鏈重要始于轉型的陣痛。確立于2021年的棕櫚股份此前一直以生態環境為主，2021年提出轉型生態城鎮，由單一環境園林類營業向生態環境綜合運營商變化。資料顯示，現在棕櫚股份產品線包羅特色小鎮、休閑度假區、田園綜合體、文旅綜合體、休閑旅游景區、城市提升綜合體。

而轉型的緣故原由是傳統園林行業陷入危機。棕櫚股份此前公然示意，隨著全球經濟下行和房地產調控以及房地產市場的不景氣，公司于前瞻性的提出轉型生態城鎮，與近年來國家先后出臺新型城鎮化、特色小鎮、鄉村振興等國家戰略高度契合。

2021年，國內生態城鎮建設火熱，受此影響，昔時棕櫚股份實現營收52.53億元，同比增進34.49%。其中生態城鎮營業實現營收6.74億元，占總營收比12.84%，毛利率31.29%，高于傳統園林施工主業。

然而，好景不長。財報數據顯示，2021年，生態城鎮營業營收僅為3.2億元，占營收比例僅為6.02%。2021年上半年，生態城鎮營業實現營收1.78億元，占營收比重的13.52%。但與此同時，生態城鎮營業成本達1.68億元，較去年同期增進30.63%。上半年，生態城鎮毛利率僅為5.7%，僅為傳統園林工程毛利率17.25%的三成，與2021年同期毛利率20.58%相比，削減72.3%。

業內人士分解以為，園林施工企業向生態建設生長是園林行業生長的一定趨勢，整個行業正在從增量生長轉為“大生態”生長。但這也意味著，企業需要更多的開發資金，以及肩負開發周期過長、行業生長顛簸的影響。