三季度業績相符預期

2021年1-9月,前三季度實現營業收入82315.81萬元,同比增進66.82%,其中第三季度實現營業總收入28679.08萬元,同比增進53.2%;歸屬于上市公司股東的凈利潤10288.16萬元,同比增進115.43%。2021年1-9月,公司實現每股收益1.03元,同比增進94.34%,其中第三季度實現每股收益0.27元,同比增進了80.00%。

向陽行業加速生長,公司業績井噴提高

在公共政府投入和地產社會資本兩方面的雙向提升下,園林行業迎來快速上升期。當前公共市政和地產園林的投入劃分占到園林總投資的45%和55%,總投資到達1400億元。2021年,園林行業牢靠資產投入將到達5600億。公司上市后,樂成打破了資金瓶頸,公司多達11億元的超募資金重要用于彌補園林施工項目的活動資金。

盈利展望

預計公司承接項目的規模和數目都有大幅度提高;同時公司設計營業突出,毛利率保持較高程度,預計2010-2021年公司eps為1.29、1.96、2.79元。考慮到園林行業尚處于快速上升期,給予公司除權后目的價80元,對應于2021年40.81市盈率,給予“買入”評級。

風險提示

1,園林工程交工后的回款速度將直接影響公司現金流狀態。