廣東棕櫚園林股份有限公司IPO上會。頗具看點的是，這家從事房地產景觀工程的園林企業，將其兩名重要客戶??上市公司棲霞建設(6.27,-0.03,-0.48%)、濱江控股(上市公司濱江團體(13.20,0.06,0.46%)的大股東)“籠絡”為戰略投資者。

預披露材料顯示，棕櫚園林本次擬在深交所刊行3000萬股，刊行后總股本1.2億股，擬召募資金1.69億元投入高要苗木生產基地技術刷新及建設等4個項目。現實控制人吳桂昌、吳建昌、吳漢昌三兄弟合計持有公司2702萬股，占刊行前總股本的30%。

棕櫚園林重要收入來源為房地產景觀工程，2021年該項收入占營業收入總額的87%。公司重要客戶席卷諸多著名地產商，如保利地產(19.83,0.00,0.00%)、合生創展、綠城團體、富力地產等。

而作為棕櫚園林的房企客戶，棲霞建設、濱江控股同時又是其股東。其中，棲霞建設持有870萬股，占刊行前總股本的9.667%；濱江團體大股東濱江控股持有230萬股，占刊行前總股本的2.556%。資料顯示，2021年7月9日和8月4日，棲霞建設、濱江控股以戰略投資者的身份，劃分向棕櫚園林增資2100萬元和555.17萬元，價格均是2.41元/股。

相比2021年6月30日棕櫚園林經審計的歸屬于母公司股東的每股凈資產1.64元，2.41元/股的增資價溢價46.95%。不外，若比較2021年公司的基本每股收益約0.48元，該價格僅相當于5倍市盈率。2021年，棕櫚園林實現歸屬母公司股東的凈利潤7758萬元，基本每股收益攀升至0.86元，以此為基數，2021年的增資價市盈率還不到3倍。若棕櫚園林刊行樂成，以現在中小板均勻50倍的刊行市盈率計算，短短1年多時間，棲霞建設和濱江控股的賬面浮盈或將高達17倍。

但是，客戶變股東的“副產品”則是棕櫚園林的關聯生意陡增。招股書顯示，2021年，公司與棲霞建設及其關聯方、濱江控股及其關聯方在工程和設計營業上的關聯生意條約多達16個，條約金額達1.93億元。